钢材现货市场“阴跌”出货，终端需求释放还有多大空间？

一、分析及预测

今天全国建材现货市场普遍小幅回落，降价出货明显。市场成交一般，上海、杭州、山东成交环比减弱；西南地区反馈直发、现货市场成交比较冷清。从中西部统计数据看，本周钢厂钢厂产量继续增加；但钢厂、社会库存降幅继续扩大，表明市场需求继续有序释放；但市场上涨需要更大成交数量支撑。

钢铁市场方面，国内整体政策以托底为主，房地产政策有所松动；扩大内需成为决策层共识，也是未来政策新的重点方向；金融货币方面政策继续宽松，一年期中期借贷便利（MLF）操作，操作利率由此前为3.15%下调至2.95%。

我们坚持终端需求继续增加观点不变，但增加速度可能是比较缓慢、持续过程；今年的终端需求特点可能与去年有所不同，即使在即将到来梅雨季节，市场仍然会保持增加趋势。据全国调研看，从4月份以来，各地钢材需求表现旺盛，在所调研的样本终端企业中，大部分终端企业目前用钢量较大，58%的终端企业表示正在钢材采购，13%的终端企业表示暂未有钢材采购计划，29%的终端企业表示准备采购。5月份下游钢材预估采购情况依然值得期待；这也与疫情影响叠加政策推动下，需求逐渐释放预期一致；实际情况有待于市场验证。

现货市场方面， 经过前期持续上涨后，现货成交略显乏力；期货盘面经过前期大幅反弹也有回调技术需求。基于终端需求还有持续释放空间，预计现货市场经过调整后，还有上行空间；其中终端需求增量支撑是关键。

二、钢材现货市场

1、建筑钢材

15日螺纹期货上海主力rb2010合约全天震荡收跌，收盘报3373元/吨，下跌20元，跌幅0.59%；西南地区现货价格稳中偏弱，市场观望情绪浓，下游按需采购为主，整体询价气氛一般。高位资源成交偏弱，低位表现一般。

钢谷网库存数据显示，全国31城建筑钢材社会总库存655.13万吨，环比下降7.11%；全国钢厂总库存423万吨，环比下降12.3%；其中，西南地区194.1万吨，环比下降18.8%。本周钢厂及社会库存整体降幅有所扩大，但市场库存高企的问题仍然存在。

据市场反馈，近期个别地区工地回款压力大，整体需求较前期稍有转弱，成交持续性不佳。库存水平依然处于高位，短期商家降库意愿较浓，价格将维持窄幅震荡运行。

2、热轧板卷

15日热卷期货上海主力hc2010合约全天震荡收跌，收盘报3196元/吨，下跌20元，跌幅0.62%；西南地区现货价格维持平稳，需求维持不温不火，低价位成交为主。市场心态偏谨慎，对后市看法各异。

钢谷网库存数据显示，全国24城热轧板卷社会总库存71.54万吨，环比下降8.9%，降幅稍有扩大。西南地区本土钢厂热轧产线生产不畅，资源出货减少，但库存仍处于绝对高位，市场压力犹存。需求有限，成交乏力，商家操作积极出货为主。

三、宏观及行业资讯

1、四川出台30条意见促经济发展

四川省委、省政府近日印发《关于进一步做好经济工作 努力实现全年经济社会发展目标的意见》，从8个方面，提出30条具体意见。8个方面包括：推动重点产业稳定增长、扩大有效投资和提振消费、帮助企业提速增效、打好三大攻坚战、补短板强弱项、抢抓成渝地区双城经济圈建设机遇、深化改革扩大开放等。

2、一季度外贸进出口同比下降6.4%

海关总署：一季度，我国货物贸易进出口总值6.57万亿元，比去年同期下降6.4%，三月当月进出口出现回升。单看三月份，我国外贸进出口2.45万亿元，同比下降0.8%，降幅较1至2月收窄8.7个百分点。

3、印度2020年铁矿石出口将下降25％

数据与分析公司GlobalData报告称由于Covid-19爆发以及随后港口的关闭，工人短缺和运输限制印度2020年铁矿石出口量预计将下滑约25%，至2,330万吨。

4、华菱钢铁首季净利润10.2~11.4亿元

华菱钢铁一季度业绩预报公告：预计1-3月归属上市公司股东的净利润为10.2亿~11.4亿元。

数据显示，3月实现铁产量172万吨、钢产量218万吨、钢材产量203万吨、钢材销量215万吨，第一季度实现铁产量504万吨、钢产量631万吨，钢材产量586万吨、销量543万吨。按钢材产量计算，华菱钢铁第一季度归属上市公司股东吨钢净利润为174/吨~194元/吨。