2020年下半年钢材市场的主导因素是什么？

现今已经进入二季度，全年时间接近过半。整体来看，上半年中国钢材市场形势强于预期：国内消费稳定增长，出口需求降幅收窄，钢铁企业积极增产。在这个背景之下，下半年全国钢材市场趋势如何？其主导因素是什么？将会进入人们视线，成为关注重点。

应该说，不确定性是下半年中国钢材市场最主要的影响因素，由此决定了钢材市场行情的基本方向。而这些不确定性，又将围绕“新冠疫情”展开。

一是“新冠疫情”走势的不确定性。国内来看，“战疫”取得了阶段性成果，全国各地不断下调突发公共卫生事件响应级别，复工复产积极推进，经济生活趋向正常，致使钢材国内消费渐入佳境。另一方面，疫情尚未得到完全控制，多方面因素制约使得疫情威胁依然存在。这样，就使得“新冠疫情”走势具有不确定性，影响到下半年钢材市场的方方面面，如需求、产量、价格、利润等。如果下半年不再爆发第二波疫情，赶工期积极进行，强力推动

“内循环”，中国经济(GDP)增速就会实现正增长和V型反弹，下半年钢材市场各项指标将显着好于上半年，否则不容乐观。初步判断，下半年第一种可能性概率更大一些。

从全球来看，境外疫情形势较为严峻，其中美国新冠死亡人数已经突破10万，而且还在上升。现今一些国家不顾疫情严重威胁，相继强制“解封”复工复产，虽然此举能够增加当前需求，并有可能最终形成集体免疫，或者是疫苗与特效药研发成功而度过危机，加快全球经济启动。与此同时，不顾危险而强行“解封”，亦可能在第一轮疫情尚未得到完全控制之前而爆发第二波疫情。如果一些国家与地区成为新的“疫情震中”，出现更糟糕局面，中国钢材市场的外部环境将因此而更加严峻。由此可见，下半年境外疫情走向充满了不确定性，这也使得下半年的中国钢材市场的外部环境扑朔迷离。

二是钢材出口形势的不确定性。如上所述，境外疫情走势不确定，派生了中国钢材出口形势的不确定。如果西方主要国家强行“解封”，而又未招致“第二波”疫情，产生中国钢材市场外部环境利好，下半年中国钢材直接出口有望转降为升，机电产品等钢材间接出口也会出现提速，最终形成下半年钢材市场利好。如果西方国家强行“解封”失败，招致更严峻局面出现，或者是其它国家与地区爆发更大规模疫情，形成多个新“震中”，势必抑制中国钢材出口，包括直接出口与间接出口两个方面，进而拖累国内钢材市场，尤其是其价格走势。

三是钢材产需平衡的不确定性。今年以来，鉴于疫情形势严峻，决策部门不断加大逆周期调节力度，在更积极与趋向宽松的货币政策支持下，强化新老基建投资已经成为“六稳”的重要抓手，从而使得2020年全国钢材需求获得额外增加。其中1-4月份全国粗钢表观消费量为30218万吨，同比增长2.5%，预计上半年增幅在3%左右。进入下半年后，由于逆周期调节政策效应更多显现，复工复产及赶工期进行，全国钢材需求形势还会进一步好转，这已没有太多悬念。但问题是，近几年来全国钢铁新增置换产能量实在太多(直到今年还有很多增加)，现阶段吨钢利润不错，加之抢夺市场份额竞争激烈，刺激了钢铁企业积极增产，供应侧的增产量有可能淹没新增需求量，从而增添了年内钢材市场供需平衡的不确定性。

四是汇率走势的不确定性。中国钢铁全产业链对于进出口贸易依赖较大，所以汇率走势前景如何？势必极大影响中国钢材市场。对于美元汇率而言，一方面全球经济形势普遍不好，流动性紧缺和避险需求引发美元坚挺；另一方面，美联储无限量宽松、美元利率几乎为零、美国政府滥用制裁等，又极大损害了美元汇率稳定基础，尤其是中长期稳定基础，甚至是美元长期信用基础。作为人民币汇率而言，一方面，中国全年经济增长压力较大，多种因素引发部分资金暂时外流，中美关系对立升级产生经贸相互报复。有关部门对于市场压力主导的人民币汇率贬值增加容忍度，都会使得人民币对美元汇率有所贬值；另一方面，中国战疫取得阶段性成果，中长期经济向好趋势没有改变，并且有可能率先全球经济复苏，致使人民币汇率不具有持续贬值基础。上述两个方面货币汇率的多种方向的可能性，加大了下半年中国钢材市场的复杂多变。

五是冶炼原材料供应的不确定性。这里主要是指进口的高品位铁矿石，这是目前中国长流程钢铁生产的最重要原料来源。现阶段巴西疫情严重，而且不排除更糟糕局面的出现。这样，就使得未来巴西铁矿石生产及物流出货等具有一定困扰。此外，近来澳大利亚与中国关系微妙，地缘政治关系亦会产生铁矿石境外供应受阻。受其影响，下半年全国铁矿石进口也将具有一定的不确定性，库存偏低、蓄水池效应薄弱的状况有可能继续存在，难以应对突发情况引发的供求剧烈波动。而铁矿石价格的较大幅度波动，亦会导致钢材市场的全面震荡。对此，相关企业需要未雨绸缪，注意防范。

综上所述，下半年中国钢材市场存在很大的不确定性，正是这些不确定性形成多空两方面因素的相互掣肘。因此下半年中国钢材市场行情继续宽幅震荡，依然不会具有单方面的价格突破。