钢材总库存升破2200万吨 钢价会冲高回落吗？

国内钢材市场涨势趋缓，唐山普方坯出厂稳报3420元/吨。由于高温天气影响，本周钢材市场成交整体表现偏弱，钢材库存进一步攀升，加重下游观望情绪。

23日，黑色期货市场高位震荡，期螺主力全天呈现“V”型走势，收盘价3806涨0.45%，DIF与DEA同步向上，RSI三线指标位于65-75，处于布林带上轨运行。宽流动性环境下，期货市场表现坚挺。

23日，国内2家建筑钢材生产企业下调出厂价10-30元/吨，2家企业上调出厂价20-30元/吨。

钢材现货市场

建筑钢材：7月23日，全国主要城市20mm三级螺纹钢均价3820元/吨，较上个交易日持平。具体来看，早盘期螺震荡走弱，上午国内多数地区建筑钢材报价以稳为主。从成交来看，期螺弱势调整导致市场观望情绪蔓延，多数商家反馈今日成交继续放缓。午后，虽然期螺止跌反弹，但市场继续以低价出货为主，高价资源成交相对乏力。消息面上，Mysteel数据显示本周国内建筑钢材产量小幅增加，同时钢厂与市场库存双双上升，建筑钢材表观消费小幅下降，表明淡季效应仍在延续。综上，在短期需求偏弱以及供应压力增加的情况下，预计短期国内建筑钢材价格或弱势盘整运行。

热轧板卷：7月23日，全国主要城市4.75热轧板卷均价3920元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。今日黑色商品期货震荡上行，现货市场观望情绪较浓，商家报价稳中小幅拉涨。目前市场需求整体一般，终端用户采购比较谨慎，基本还是按需采购，市场部分投机需求有低位收货的现象。本周全国热轧库存有小幅的上升，但整体压力不大，商家心态比较乐观，不愿过低销售。综合来看，明日热轧板卷价格或将维持高位震荡运行。

冷轧板卷：7月23日，全国主要城市1.0mm冷卷均价4375元/吨，较上个交易日上涨8元/吨。从冷轧的基本面看，最新数据显示，钢厂周实际产量为78.71万吨，产量微增；从库存方面看，厂库增加，社库延续下降趋势；需求方面，表需为79.21万吨，周环比下降2.95万吨。综合来看，预计明日冷轧市场趋强运行。

中厚板：7月23日，全国主要城市20mm普板均价3951元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。市场方面，今日期货震荡趋强，加上受唐山钢坯持续小幅上涨的影响，近期多数市场中厚板价格小幅上涨，钢厂出厂价格也相对坚挺。从基础数据来看，本期国内中厚板包括钢厂库存以及社会库存均呈现降低趋势，流通端短期并不构成明显压力。不过虽价格出现拉涨，但部分市场由于需求表现不佳，整体成交情况维持一般。综合来看，预计明日中厚板价格将继续趋稳运行。

进口矿：23日进口铁矿石现货市场活跃度一般，贸易商报盘积极性尚可，但钢厂询盘欠佳。天津港61.5%澳洲PB粉矿报870元/吨，较上个交易日跌3元/吨；62.5%PB块矿报887元/吨，较上个交易日跌6元/吨。

焦炭：23日焦炭市场涨跌互现，山西部分焦企开启焦价首轮提涨50元/吨。当前焦价快速下跌三轮，焦企利润进一步压缩，部分焦企表示近期下游拿货积极，贸易询货频繁，库存多处较低水平；下游方面，随着钢材利润回升，高炉开工暂稳，钢厂多仍维持按需采购的节奏，短期焦炭市场暂稳运行。

废钢：23日废钢市场窄幅偏强运行，调价钢厂涨跌互现，主流钢厂废钢采购价格暂稳。23日全国45个主要市场废钢平均价格2379元/吨，较上一交易日价格涨6元/吨。今黑色期货市场震荡运行，成材成交一般，废钢市场走势分化，整体废钢市场持稳观望运行。今日北方废钢市场有小幅上调，周初废钢价格下调，因此本周整体持稳，各钢厂根据自身到货情况对废钢价格进行调整。近期废钢基本面变动不大，供需处于紧平衡状态，但价格支撑有力，上下空间有限。预计短期内废钢市场高位震荡运行。

供给方面：Mysteel预估6月上旬、中旬、下旬全国粗钢日均产量分别为289.09万吨、291.84万吨、294.42万吨。预估7月上旬、中旬全国粗钢日均产量分别为292.54万吨、291.15万吨。由于部分电炉钢厂因亏损减产，以及少部分钢厂安排例行检修，7月份全国粗钢产量逐旬小幅减少，但仍处年内高水平。

需求方面：因宏观资金扰动黑色期货市场，刺激投机性需求入市，7月份上旬全国237家流通商建材日均成交量回升至23.2万吨的较好水平。不过，7月中旬建材日均成交量又回落至20万吨左右的淡季偏弱水平。南方梅雨季节过后，又迎高温天气，预期7月下旬钢材需求改善有限。

成本方面：目前铁矿石价格高位运行，吨钢成本进一步攀升。Mysteel调研结果显示：本周唐山地区10家样本钢厂平均钢坯含税成本3011元/吨。笔者测算，唐山地区长流程钢厂螺纹钢吨钢毛利在100-200元。

库存方面：据Mysteel调研，本周钢材社会库存量1548.97万吨，样本钢厂库存量651.95万吨，钢材总库存2200.92万吨，周环比增加37.46万吨，创下6月以来新高。

7月份钢铁业供给端收缩有限，仍处高水平。梅雨季节过后又迎高温天气，预期钢材需求改善有限。一方面，钢市供需基本面偏弱，库存仍有攀升压力，制约钢价上涨。另一方面，由于中国经济持续向好，宽流动性+高成本环境下，钢价调整空间也有限。短期来看，钢材市场多空交织，钢价或涨跌互现，整体小幅波动运行。